Forex için önemli bir araç Beklenen Enflasyonun Tahmin Edilmesi – Çekirdek Kişisel Harcama Endeksleri

Dünyanın her bölgesinde enflasyon verisinin takip edilmesi mümkündür. Ama bundan daha da önemlisi piyasanın bir adım daha önüne geçip beklenen enflasyonun takip edilmesidir. 

Amerikan piyasasında Cleveland Merkez Bankasının yayınladığı beklenen enflasyon verisi bulunur. Bunun yanında Amerikan Merkez Bankası FED’in yayımladığı bir de Çekirdek Kişisel Harcama Endeksi bulunmaktadır. İngilizce terimi Core PCE Index olarak geçmektedir. Dünyanın diğer yerlerindeki örneklerinde de göreceğiniz bu “çekirdek” terimi esasen dayanıklı tüketim mallarını kapsamaktadır. Örnek olarak şu anda yaşamış olduğumuz pandemi Covid 19 sürecinde etkilenen tuvalet kağıdı, ekmek, maya gibi kısa süreli çalkantıları olan ürünlerden ziyade, beyaz eşya gibi ürünleri kapsaması uzun vadeli trendi görmemizi sağlamaktadır.

Bu tür çekirdek endeksler dünyadaki tüm merkez bankalarının en gözde indikatör araçlarındandır. Bunun yanında ekonomist ve bizim gibi forex tüccarları bu beklenen çekirdek enflasyonun yanına öznel yorumlarını da koyarak işlem yapmalıdır. Gelişmiş ülkelerde esasen yüzde 2 nin üzerindeki bir enflasyon oranı yüksek addedilir. Enflasyon beklentisinin yüzde ikinin üzerine çıkması ise Merkez Bankalarının duruma el koyarak faiz artırım kararı vereceğinin göstergesidir. 

Üretici Fiyat Endeksi ise yine tüm Merkez Bankaları tarafından takip edilen bir endekstir. ÜFE, şirketlerin hammaddeden akaryakıta varıncaya kadar birbirleri ile oluşturduğu iş ilişkilerini kapsama alır. Ülkemizdeki Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) gibi kuruluşların dünya genelindeki benzerleri genel olarak bu ÜFE oranlarını açıklarlar. 

ÜFE karakteristik itibariyle Tüketici Fiyat Endeksinden (TÜFE) daha genelleyicidir. TÜFE ve ÜFE endekslerinin belirlenmesindeki ürün ve hizmet sepetleri ekonomilerdeki değişimleri gösterecek şekilde sürekli dinamik tutulur. TÜFE’nin en önemli eksikliklerinden biri konut fiyat seviyesinin yansıtmamasıdır. Dolayısıyla enflasyon baskısını yansıtmakta geç kalabilir. 

Sonuç olarak bir forex tüccarı için dikkat edilmesi gereken en önemli konulardan biri enflasyon ve buna yol açan etmenlerdir. Merkez Bankaları enflasyonu çok yakından izler ve enflasyon oranlarındaki artış veya azalışlar faiz kararlarını ve dolayısıyla kur fiyatlamalarını doğrudan etkiler.